НИДЕРЛАНДЫ – 2020/12/22: На этой фотографии изображена золотая криптовалюта Биткойн … [+] памятная монета, отображенная перед линиями восходящего тренда. (Фотоиллюстрация Nik Oiko / SOPA Images / LightRocket через Getty Images) SOPA Images / LightRocket через Getty Images
Единственное, что сегодня вызывает больше споров, чем политика, – это биткойн.
Спросите Twitterverse, является ли биткойн хорошей инвестицией, и вы получите слишком разные ответы. Во-первых, первые последователи любят рассказывать всем, когда они впервые купили (или добыли) биткойн. Если они купили его раньше, чем несколько минут назад, они, вероятно, нажили состояние.
Кроме того, есть ценные инвесторы, которые рассматривают Биткойн как не более чем «искусственное золото», как Чарли Мангер описывает криптовалюту. По его мнению, Биткойн – это не что иное, как «полное безумие».
Вместо того, чтобы пытаться убедить кого-либо в том или ином взгляде (хотя я никогда не ставил против Чарли Мангера), вот несколько вопросов, которые следует рассмотреть, прежде чем вы начнете покупать биткойны.
1. Биткойн ограничен 21 миллионом, но оправдывает ли это его цену?
Биткойн, как известно, ограничен 21 миллионом. В отличие от долларов США, которые Казначейство может печатать по желанию, существует фиксированный лимит на количество биткойнов, которые можно добыть. Многие утверждают, что этот жесткий предел оправдывает цену, особенно потому, что правительство печатает больше денег в ответ на Covid.
Биткойн – не единственный актив с ограничениями. В 2007 году тот же аргумент был выдвинут в отношении земли, поскольку цены на недвижимость взлетели. Это не помешало ценам упасть. Это также не спасло Биткойн от краха в 2017 году.
Кроме того, Litecoin ограничен 84 миллионами, но он не торгуется где-то около 25% от цены Биткойна. Когда я набираю эти слова, биткойн торгуется примерно по 35000 долларов. Litecoin стоит менее 165 долларов. Если фиксированное количество биткойнов делает его настолько ценным, почему Litecoin остается позади? Если говорить более фундаментально, подумайте, можете ли вы получить разумную справедливую стоимость биткойнов, исходя из лимита в 21 миллион. Я не могу, но может ты сможешь.
2. Институциональные инвесторы присоединились к биткойн-стороне, но делает ли это выгодную покупку?
Многие указывают на то, что институциональные инвесторы покупают биткойн как оправдание его текущей цены. Например, Майкл Сэйлор, основатель и генеральный директор MicroStrategy (NASDAQ: MSTR), поставил будущее компании на биткойн. Его компания даже заняла 650 миллионов долларов под 5-летнюю облигацию, чтобы больше вложить в криптовалюту.
Вопрос, который должен задать потенциальный покупатель биткойнов: «И что?» Институциональные инвесторы все время принимают неверные инвестиционные решения. Дело здесь не в том, что такие компании, как MicroStrategy, совершили ошибку, инвестируя в биткойн (хотя я думаю, что они ошибались). Дело в том, что не следует смотреть с звездными глазами, когда некоторые институциональные инвесторы переходят на биткойн. Во всяком случае, все, что он сделал, это поднял цену (плохо для потенциальных инвесторов). Чего он не сделает, так это поддержания необоснованных цен в долгосрочной перспективе.
3. Спасет ли нас Биткойн от денежно-кредитной политики правительства?
Правительство берет в долг тонну денег, чтобы отреагировать на COVID. Хотя печатный станок Министерства финансов не привел к значительной инфляции товаров и услуг (пока), он привел к резкому росту цен на активы. Это также ставит под сомнение будущую стоимость бумажных денег, как многие любят это описывать.
Безусловно, верно, что с падением процентных ставок стоимость активов растет. Можно даже утверждать, что мы наблюдаем это с биткойнами. Мы, конечно, наблюдаем это на курсах акций. Сейчас интересное время с денежно-кредитной политикой, и возникает вопрос, сколько наше правительство может занять без последствий. Но как вы воспользуетесь этим фактом и превратите его в значимую цену биткойнов или любой другой криптовалюты?
Бесчисленное количество людей били тревогу в отношении денежно-кредитной политики на протяжении десятилетий. До Биткойна это было то, что продавцы золота использовали для продажи золота. Страховые компании используют страх для продажи аннуитетов. Сегодня тот же аргумент используется для рекламы биткойнов. Дело не в том, что основная озабоченность неуместна. Дело в том, что опасения не могут оправдать почти удвоение цены Биткойна за 30 дней.
4. Поддерживает ли «сетевой эффект» цену биткойна?
Некоторые утверждают, что сетевой эффект толкает цену Биткойна вверх. Биткойн был первой криптовалютой, он был быстро принят, и по мере того, как все больше людей покупает биткойн, он становится более ценным. Это одно из объяснений того, почему цены на другие криптовалюты, такие как Litecoin, не выросли.
Потенциальный покупатель биткойнов должен подвергнуть сомнению этот аргумент. Сетевой эффект заключается в том, что полезность чего-либо повышается по мере того, как все больше людей принимают и используют это. Это может применяться к приложениям для обмена сообщениями или платформам социальных сетей. Но действительно ли это применимо к биткойнам?
Возможно, если бы биткойн использовался в качестве валюты, но это не так. Это, безусловно, правда, что по мере того, как все больше людей и организаций покупают биткойны, цена растет. Но увеличивает ли его полезность? Становится ли биткойн более полезным, чем больше людей его покупают? Если да, то что именно от этого улучшается?
Некоторые могут возразить, что это становится лучшим средством сбережения. Увеличение количества покупателей, безусловно, увеличивает ликвидность биткойнов. Однако если это новое определение сетевого эффекта, интересно, потеряло ли оно всякий смысл. Тем не менее, это определенно не сетевой эффект применительно к платформе социальных сетей. Более того, можно привести тот же аргумент в отношении любого актива, который выходит на территорию пузыря.
5. Сможете ли вы справиться с волатильностью?
Наконец, те, кто рассматривает возможность покупки биткойнов, должны спросить, могут ли они справиться с волатильностью. Здесь действительно нужно рассмотреть два вопроса.
Первый очевидный вопрос – сможете ли вы справиться с волатильностью. Сможете ли вы удержать биткойн, даже если он упадет на 50%? Это важный вопрос, который следует задать при любых инвестициях. Это особенно важно с биткойнами. Второй вопрос более фундаментальный – что волатильность говорит нам о Биткойне как активе? В то время как некоторая волатильность ожидается с любым ликвидным активом, Биткойн доводит волатильность до крайности. Два дня назад он упал на 17% ниже 30 000 долларов. Сегодня она превышает 35 000 долларов. Это говорит о том, что цена может быть оторвана от реальности, даже для тех, кто считает Биткойн хорошей инвестицией.
Если вы все же решите купить биткойн, не делайте ставки на ферму.
Ранее в статье [TOP STORY] Говорящий биткойн-арбитраж сообщалось, что 10:22
САЙМОН БРАУН:
Я болтаю сейчас с Кьяраном Райаном. …Читать подробнее